Modelo IS-LM-PC
Blanchard, Macroeconomia · o modelo de livro-texto rodando sobre o estado real da economia brasileira
Como o modelo funciona
O IS-LM-PC junta em dois painéis o curto prazo (demanda determina o produto) e o médio prazo (inflação ajusta até o produto voltar ao potencial). No painel de cima, a curva IS diz que juro real acima do neutro (r > r*) esfria a demanda e abre hiato negativo; a reta horizontal é o juro escolhido pelo BC. No painel de baixo, a curva de Phillips (PC) converte hiato em pressão de inflação.
IS: gap = ρ·gap₋₁ − β·(r₋₁ − r*) + gPC: π = πᵉ + α·gap + sBC: r = r* + φ·(π − meta)Com expectativas ancoradas (πᵉ = meta), desvios são temporários. Com expectativas desancoradas (πᵉ = π passada), sustentar hiato positivo faz a inflação subir sem parar — é por isso que, no médio prazo, o BC leva o juro real ao neutro r* e o produto ao potencial. Mexa nos controles abaixo e veja cada mecanismo.
Simplificações desta implementação
- Modelo de livro-texto (Blanchard, Macroeconomia): 2 equações + regra de juros, calibrado para clareza pedagógica — não é estimado nem é o modelo do BC (ver o painel modelo-bc para a réplica semiestrutural).
- Hiato do produto por filtro HP sobre o IBC-Br trimestral; r* pela tendência HP do juro real ex-ante Focus — mesmas aproximações do modelo-bc.
- Economia fechada: sem câmbio, setor externo ou inflação importada.
- Expectativas em dois regimes estilizados (ancoradas à meta ou puramente adaptativas); a realidade fica entre os dois.
- O 'juro real' dos cenários é o ex-ante (Selic − Focus 12m); a Selic nominal implícita é juro real + expectativa.
📚 Entenda
O que é o modelo IS-LM-PC?
O modelo que o Blanchard usa no livro Macroeconomia para juntar o curto e o médio prazo: a curva IS diz que juros altos esfriam a demanda e abrem hiato negativo no produto; a curva de Phillips (PC) converte hiato em pressão de inflação; e a regra do Banco Central fecha o sistema levando o juro real ao neutro.
Aqui ele vira um simulador interativo que parte do estado real da economia brasileira — hiato do produto, Selic, IPCA, expectativas Focus e meta. Dá para escolher o juro, aplicar choques de demanda e de oferta, e ver por que expectativas desancoradas transformam um aquecimento em espiral inflacionária.
Nota técnica: dinâmica trimestral calibrada (não estimada) com 2 equações + regra de juros; hiato via filtro HP sobre o IBC-Br e r* pela tendência HP do juro real ex-ante, como no painel modelo-bc. É o modelo didático de livro-texto — para a réplica do modelo do BC, ver /modelo-bc.