Canal do crédito da política monetária

A taxa Selic não afeta a economia por mágica: um dos principais mecanismos de transmissão é o canal do crédito. Juros básicos mais altos encarecem a captação dos bancos, que elevam as taxas de empréstimo; famílias adiam compras financiadas e empresas engavetam investimentos.

Acompanhar concessões, spread e inadimplência mostra esse canal em operação, com defasagens que costumam variar de 6 a 18 meses entre a decisão do Copom e o efeito pleno sobre a atividade.