O núcleo EX3 do IPCA subiu 0,22% em junho de 2026, ante 0,58% em maio, acompanhando a desaceleração do índice cheio. É a menor variação do núcleo desde novembro de 2025.

Quando índice cheio e núcleo desaceleram juntos, o alívio tende a ser mais que um choque pontual de alimentos ou energia. A leitura ainda é de um único mês, e a média do segundo trimestre seguiu pressionada, perto de 0,48% ao mês.

Núcleo de inflação é o índice sem os itens que pulam de preço por qualquer chuva ou safra, como alimentos in natura e energia. É como olhar a conta do mês ignorando os gastos extraordinários: revela a tendência de fundo, aquela que a política monetária consegue de fato tratar.