O setor público consolidado acumulou déficit primário de 1,19% do PIB em 12 meses até junho de 2026, a leitura mais negativa da janela recente. Em setembro de 2025 o déficit era de 0,27%: a piora acumulada é de cerca de 0,9 ponto percentual, com um degrau relevante em março.

Resultado primário é a conta do governo antes dos juros: receitas menos despesas. Déficit primário persistente significa que a dívida cresce mesmo sem contar o serviço de juros, o que ajuda a explicar a alta da dívida líquida no mesmo período. Reversões dependem de receita extraordinária ou de contenção de despesa, ambas com calendário incerto.