Juro real

Juro real é o rendimento descontada a inflação: quanto o dinheiro aplicado ganha em poder de compra. A conta exata não é a subtração, mas a equação de Fisher: (1 + juro nominal) ÷ (1 + inflação) − 1. Com juro de 12% e inflação de 5%, o ganho real é 6,7%, não 7%.

Existem dois juros reais diferentes. O ex-post usa a inflação que já aconteceu e serve para medir o passado. O ex-ante usa a inflação esperada e é o que importa para decisões: é o que pesa no consumo e no investimento. A taxa do Tesouro IPCA+ é um juro real ex-ante contratado — o investidor recebe a inflação que vier mais aquela taxa fixa.