O total acumulado de despesas primárias da União atingiu R$ 2,07 trilhões em agosto de 2026, segundo dados do SICONFI. Em relação ao bimestre anterior, o acumulado cresceu R$ 512,9 bilhões, reflexo natural da incorporação de dois meses adicionais de gastos ao longo do ano. O pico da janela analisada foi registrado em dezembro de 2025, quando o acumulado chegou a R$ 2,85 trilhões, valor que representa o fechamento do exercício fiscal daquele ano.

A trajetória da série ao longo dos últimos 12 meses segue o padrão típico do ciclo orçamentário brasileiro: os valores acumulados partem de patamares menores no início do ano, quando poucos meses já foram executados, e crescem progressivamente até dezembro. O menor valor da janela foi R$ 417,3 bilhões, registrado em fevereiro de 2026, o que é esperado para um acumulado de apenas dois meses. Comparar pontos de meses diferentes exige atenção a esse efeito de acumulação, sob risco de interpretações equivocadas sobre aceleração ou desaceleração dos gastos.

Vale entender o que está sendo medido aqui. Despesa primária é o gasto do governo que exclui o pagamento de juros da dívida pública: inclui salários de servidores, benefícios previdenciários, transferências sociais e investimentos. É esse número que o arcabouço fiscal (Lei Complementar 200/2023) busca controlar: a regra estabelece limites para o crescimento real dessas despesas em função da evolução da receita, com o objetivo de estabilizar a dívida pública ao longo do tempo. Quando as despesas primárias crescem acima do permitido, o resultado primário se deteriora e a sustentabilidade fiscal fica sob pressão.