Modelos · Curva de Phillips
Phillips NK + Câmbio
Decomposição das contribuições em π(t) = α + β₁·gap(t) + β₂·E[π em 12m] + β₃·Δcâmbio 12m · IBGE + BCB/SGS + Focus
Focus ✓Câmbio ✓
α = 4.1841βgap = 0.0852 βexp = 0.1945 βΔe = 0.0537
R² = 0.5974RMSE = 0.3307N = 16
R² = 0.5222RMSE = 1.6685
+0.0751
Câmbio melhora ajuste
0.0537
β₃ = impacto de 1pp de desvalorização
Decomposição da Inflação por Fator
IPCA 12m — Realizado vs Previsto
Variação Cambial 12m (USD/BRL)
Comparação R²
Coeficientes OLS
| Modelo | α | β₁ gap | β₂ expect. | β₃ Δcâmbio | R² | RMSE | N |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NK+Câmbio | 4.1841 | 0.0852 | 0.1945 | 0.0537 | 0.5974 | 0.3307 | 16 |
| Baseline | 4.1841 | 0.0852 | 0.1945 | — | 0.5222 | 1.6685 | 16 |
Por que incluir o câmbio?
Numa economia aberta como a brasileira, a desvalorização do real encarece importados e pressiona a inflação — o repasse cambial. Esta variante adiciona o câmbio à curva.
O coeficiente do câmbio estima quanto de uma alta de 10% do dólar chega aos preços ao consumidor.
Nota técnica: especificação NK aumentada com a variação cambial defasada; o repasse estimado é condicional ao período da amostra.