Modelos · Curva de Phillips
Curva de Phillips NK — Expectativas
π(t) = α + β₁·gap(t) + β₂·E[π em 12m] — a versão novo-keynesiana contra o baseline só com hiato · IBGE + BCB/SGS + Focus
α = -5.4143βgap = -0.1448 βexp = 2.4694
R² = 0.5222RMSE = 1.6685N = 123
R² = 0.0004RMSE = 2.4034
+0.5218
Expectativas melhoram ajuste
1.6685
Baseline: 2.4034
IPCA 12m — Realizado vs Previsto
Expectativa Focus vs IPCA Realizado
Erro de Previsão NK — π(t) − π̂(t)
Comparação R²
Coeficientes OLS
| Modelo | α | β₁ (gap) | β₂ (expectativa) | R² | RMSE | N |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NK | -5.4143 | -0.1448 | 2.4694 | 0.5222 | 1.6685 | 123 |
| Baseline | -5.4143 | -0.1448 | — | 0.0004 | 2.4034 | 123 |
O que muda na versão novo-keynesiana?
A versão moderna da Curva de Phillips: a inflação de hoje depende das expectativas de inflação futura (Focus) e do hiato do produto, não só do desemprego passado.
É o arcabouço que os bancos centrais usam de fato — expectativas ancoradas são o que permite desinflar sem recessão profunda.
Nota técnica: π = β·E[π] + κ·hiato + choques, estimada por OLS com expectativas do Focus. Hiato via filtro HP do IBC-Br.